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建筑材料行业周报:布局中期价值增量

发布时间:2015-09-15    研究机构:兴业证券

投资要

本周建材行业涨幅约7.79%,全部A股指数涨幅约4.58%,超额收益约为3.21%。

涨幅前五的公司:同力水泥49%。ST华塑36%,斯米克32%,顾地科技32%,旗滨集团31%。

涨幅后五的公司:洛阳玻璃-1%,瑞泰科技(002066)-2%,纳川股份-4%,金隅股份-7%,鲁阳股份-13%。

本周投资策略:

1、整体较为平淡,腾笼换鸟和稳增长并行,习奥会、金融反腐、联储议息等重大事项未明,市场风险偏好保持低位。稳增长政策温和推出,降低固投项目资本金比例、北京放松二套公积金贷款。水泥基本面继续回暖,虽然8月份PPI跌幅扩大,但水泥价格仍在缓慢攀升,同比降幅在收窄,尤其是华东和华南。4季度华东区域的行业限产提价行动已在酝酿。建议相对收益投资者积极配置华东的海螺、华新和万年青。

2、国企改革总体方案千呼万唤始出台,中国中铁、中铁二局停牌公告正筹划重大资产整合事项,主题投资者可关注建材行业里中建材(中国巨石、北新建材、瑞泰科技、洛阳玻璃、方兴科技)、中材(宁夏建材、祁连山、天山股份、中材科技)、海螺系(海螺水泥、海螺型材)旗下的上市公司。

3、绝对收益者立足于中期价值增长,可积极布局4大金刚,友邦吊顶(15年PE25倍)、长海股份(15年PE20倍)、建研集团(15年PE18倍)、开尔新材(15年PE30倍)。

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