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瑞泰科技季报点评:未来业绩源于产能释放

发布时间:2010-10-29    研究机构:广发证券

2010年1-9月,前三季度实现营业收入57813.万元,同比增长了59.63%;实现归属于上市公司股东的净利润3092.31万元,同比增长11.02%。2010年1-9月,公司实现每股收益0.2677元,其中第三季度实现每股收益0.1027元,同比减少了12.22%。

未来业绩源于产能释放。

预计到2010年底,公司将拥有熔铸锆刚玉产能2.6万吨,碱性耐火材料3.5万吨,硅质耐火材料4万吨,铝硅质耐火材料1.5万吨。其中,碱性、不定性和铝硅质耐火材料是应用于水泥窑的主要材料,将成为公司未来业务最主要的拓展领域。

盈利预测。

考虑到公司股东为中国建材集团公司,其旗下拥有大量的玻璃和水泥等生产线,有助于公司产品顺利推广。预计2010-2012年EPS为0.39元、0.60元、0.83元,给予目标价18元,对应于2011年30倍市盈率,给予“买入”评级。

风险提示。

1,产品下游应用于玻璃窑和水泥窑,受到国家关于产能限制的影响,应用市场可能低于预期;2,主要原料为锆英砂和氧化铝,原料价格的上涨将影响利润提升。

申请时请注明股票名称